Définition du taux de rentabilité interne
Le taux de rentabilité interne (TRI) est un indicateur financier qui vous aide à mesurer la rentabilité d’un projet d’investissement. Il correspond au taux qui ramène à zéro la valeur actuelle de l’ensemble des flux financiers (entrées et sorties d’argent).
En d’autres termes, c’est le taux qui équilibre parfaitement le coût initial de votre investissement avec la valeur de ses revenus futurs. Le TRI représente donc le rendement annuel moyen que vous pouvez espérer obtenir d’un projet tout au long de sa durée de vie.
Dans l’immobilier par exemple, le TRI est très utile pour évaluer la performance d’un investissement locatif ou d’une opération de promotion. Il est toujours exprimé en pourcentage, ce qui facilite grandement la comparaison entre différents projets.
Utilité et fonctionnement
Le principal avantage du TRI est de vous aider à prendre des décisions d’investissement. En effet, il permet de comparer objectivement plusieurs projets entre eux : en théorie, celui qui a le TRI le plus élevé est le plus intéressant.
La règle est simple : un projet est considéré comme viable si son TRI est supérieur au taux de rendement minimum que vous exigez, aussi appelé coût du capital.
Prenons un exemple concret :
- Un investissement de 100 000 € génère 120 000 € après un an, ce qui donne un TRI de 20 %;
- Si votre coût du capital est de 10 %, le projet est donc rentable;
- À l’inverse, si le TRI était inférieur à 10 %, l’investissement ne serait pas jugé pertinent.
Bon à savoir : le calcul du TRI est assez complexe, c’est pourquoi il est généralement effectué avec des logiciels financiers ou des tableurs comme Excel, qui automatisent l’opération.
Pour le calculer, la démarche se déroule en deux temps :
- Premièrement, vous devez identifier tous les flux financiers du projet;
- Deuxièmement, le logiciel applique une formule par essais successifs jusqu’à ce que la valeur actuelle nette (VAN) soit nulle.
Fondements légaux
Aucune loi n’impose directement le calcul du TRI. Son utilisation découle plutôt des obligations de bonne gouvernance et de gestion prudente. Le Code de commerce, par exemple, implique que les décisions d’investissement importantes doivent se baser sur des analyses financières rigoureuses.
Notre conseil : l’utilisation d’indicateurs comme le TRI fait partie de cette démarche de précaution. De plus, une entreprise est tenue de fournir des informations financières claires et fiables aux investisseurs, un principe que l’Autorité des marchés financiers (AMF) supervise.
Enfin, dans certains secteurs réglementés, les appels d’offres publics peuvent exiger de présenter le TRI. Cet indicateur sert alors à évaluer la pertinence économique des projets soumis. C’est notamment le cas pour :
- Les infrastructures;
- Le secteur de l’énergie.
